Taxa De Juros Natural Investtopedia Forex

Por que as taxas de juros são importantes para os comerciantes de Forex A maior influência que impulsiona o mercado de câmbio é a mudança de taxa de juros feita por qualquer um dos oito bancos centrais globais. Essas mudanças são uma resposta indireta a outros indicadores econômicos realizados ao longo do mês, e eles possuem o poder de mover o mercado imediatamente e com força total. Como as mudanças nas taxas de surpresa geralmente causam o maior impacto sobre os comerciantes, entender como prever e reagir a esses movimentos voláteis pode levar a respostas mais rápidas e maiores níveis de lucro. (Leia para saber os principais bancos centrais para obter informações sobre essas instituições financeiras.) Noções básicas de taxa de juros As taxas de juros são cruciais para os comerciantes do dia no mercado cambial por um motivo bastante simples: quanto maior a taxa de retorno. Mais juros acumulados sobre a moeda investida e maior o lucro. Naturalmente, o risco desta estratégia é a flutuação da moeda, o que pode compensar dramaticamente qualquer remuneração que gere juros. Vale a pena dizer que, embora você sempre pode querer comprar moedas com maior interesse (financiá-los com aqueles de menor interesse), nem sempre é uma decisão sábia. Se a negociação no mercado forex era tão fácil, seria altamente lucrativo para qualquer pessoa armada com esse conhecimento. Isso não quer dizer que as taxas de juros são muito confusas para o comerciante médio dia apenas que eles devem ser vistos com um olho cauteloso, como qualquer um dos comunicados de imprensa regulares. (Leia mais sobre este tipo de estratégia em Moeda Carry Trades Deliver. (Leia as negociações sobre os comunicados de imprensa para saber mais.) Como as tarifas são calculadas Cada conselho de administração dos bancos controla a política monetária de seu país e a taxa de juros de curto prazo em que os bancos podem emprestar uns dos outros. Os bancos centrais irão aumentar as taxas para reduzir a inflação e cortar taxas para incentivar os empréstimos e injetar dinheiro na economia. Tipicamente, você pode ter uma forte idéia do que o banco decidirá examinando os indicadores econômicos mais relevantes, a saber: (Leia mais sobre o IPC e outros sinais de saúde econômica em nosso tutorial de Indicadores Econômicos.) Previsão de Taxas de Banco Central Armado com dados A partir destes indicadores, um comerciante pode praticamente montar uma estimativa para a taxa de mudança Feds. Normalmente, à medida que esses indicadores melhoram, a economia está indo bem e as taxas terão de ser aumentadas ou, se a melhoria for pequena, permanecer a mesma. Na mesma nota, quedas significativas nestes indicadores podem significar um corte de taxa, a fim de incentivar o empréstimo. (Leia mais sobre os fatores que influenciam as mudanças nas taxas de juros nas Forças Atrasadas das Taxas de Juros). Fora dos indicadores econômicos, é possível prever uma decisão de taxa por: Assistir a anúncios importantes Analisar previsões Principais Anúncios Os principais anúncios dos bancos centrais tendem a jogar Um papel vital nas mudanças na taxa de juros, mas muitas vezes são ignorados em resposta a indicadores econômicos. Isso não significa que eles devem ser ignorados. Toda vez que um conselho de administração de qualquer um dos oito bancos centrais está programado para falar publicamente, geralmente dará uma visão sobre como o banco vê a inflação. Por exemplo, em 16 de julho de 2008, o presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, deu seu testemunho de política monetária semestral perante o Comitê da Câmara. Em uma sessão normal, Bernanke lê uma declaração preparada sobre o valor dos dólares dos EUA, bem como responde as perguntas dos membros do comitê. Nesta sessão, ele fez o mesmo. Bernanke, em sua declaração e respostas, foi inflexível que o dólar americano estava em boa forma e que o governo estava determinado a estabilizá-lo mesmo que os temores de um A recessão estava influenciando todos os outros mercados. A sessão de 10:00 foi amplamente seguida pelos comerciantes e, como foi positivo, antecipou-se que a Reserva Federal elevaria as taxas de juros, o que provocou uma manifestação de curto prazo pelo dólar em preparação para a próxima decisão tarifária. Taxas de Interesse e Volatilidade - Correlação entre Intervalos de Taxa de Juros e Volatilidade A volatilidade nos mercados de câmbio é influenciada por uma série de fatores acima de tudo Qual é a percepção de risco dos atores financeiros. O risco, claro, pode ser definido em termos de muitas variáveis ​​diferentes, incluindo a política, desastres naturais, além dos fatores econômicos habituais que sempre ir para o cálculo (leia mais sobre os riscos). Mas entre esses fatores, sem dúvida, nada é tão importante quanto as taxas de juros na determinação do nível de volatilidade a longo prazo no mercado cambial. Claro, este não é um relacionamento de sentido único. As taxas de juros são elas próprias influenciadas pela volatilidade, uma vez que as flutuações causadas pela volatilidade contínua ea longo prazo influenciam fortemente as decisões dos bancos centrais. Aqui vamos dar uma olhada nas causas da relação entre as taxas de juros e volatilidade, e vai tentar determinar o seu papel na nossa escolha de alavancagem e margem. A volatilidade é um reflexo da incerteza. Num mercado em que não há novas informações, a própria volatilidade seria baixa ou inexistente, mas é evidente que a simples existência de um grande número de participantes no mercado por si só cria volatilidade. Assim, provavelmente existe um estado de volatilidade mínima abaixo do qual nenhuma atividade de mercado seria possível. Por outras palavras, as operações ordinárias necessárias à condução dos negócios e à actividade económica mínima exigiriam um nível mínimo de volatilidade, mesmo nos mercados mais calmos. A questão que queremos discutir aqui é sobre o impacto das taxas de juros sobre as decisões comerciais dos atores especulativos ea influência de suas decisões sobre a volatilidade do mercado. Saiba como a volatilidade pode ser usada para estimar o risco de negociação forex. Um breve olhar sobre a história recente À primeira vista, fica claro que os diferenciais de taxas de juros aumentam o número de transações no mercado. Claramente, as lacunas entre as taxas de juros de diferentes bancos centrais criam oportunidades que são exploradas vigorosamente por atores especulativos de todos os tipos. Mas ao mesmo tempo, sabemos por experiência própria que o fosso crescente entre as taxas de juros dos mercados emergentes e do mercado desenvolvido foi acompanhado por uma diminuição da volatilidade cambial, como parte da chamada Grande Modulação discutida por alguns economistas. Isto deve-se em parte ao fato de que o aumento da liquidez causa menor volatilidade. Mas a relação entre o aumento da liquidez e um fosso crescente entre as taxas de juros não é bem entendida. Em primeiro lugar, uma vez que as taxas de juros e a percepção de risco estão intimamente relacionadas entre si, é contra-intuitivo que o aumento do hiato da taxa de juros entre as nações resultaria em menor volatilidade e menor percepção de risco entre os participantes do mercado. Podemos ilustrar melhor isso fazendo uma analogia com o gap de taxa de juros entre títulos de empresas de grau de investimento e títulos de lixo de grau especulativo. Quando este spread se alarga, ele é acoplado ao aumento da volatilidade no mercado de títulos. Durante o mesmo período em que as amplas lacunas nas taxas de juros entre as nações levaram à redução da volatilidade cambial, a volatilidade reduzida no mercado de títulos corporativos foi acompanhada por uma diferença de contratação entre os títulos de empresas especulativas e de investment grade. Claramente, há alguma discrepância aqui. Uma maneira de explicar isso é separando o período entre 2000 e 2007 em duas fases. A primeira fase foi dominada pela queda das taxas de juros em todo o mundo, iniciada pela escolha de Alan Greenspans para reduzir as taxas para 1 por cento e mantê-las até que foram criadas por Ben Bernanke quatro anos depois. Durante este período, a volatilidade desceu de níveis mais elevados como o dinheiro latente encontrou seu caminho para mercados de ações e outros tipos de investimentos em todo o mundo. Durante a segunda parte desta era, novamente iniciada pelo Fed dos Estados Unidos, as diferenças de taxas de juros realmente se ampliaram, mas não houve aumento correspondente na volatilidade cambial a longo prazo, além de alguns blips que ocorreram, por exemplo, em fevereiro de 2007. Em seguida, um sinal da turbulência que vem em 2008, que essas diferenças cada vez maiores entre os mercados emergentes e as economias desenvolvidas não foram refletidas no mercado de divisas Nós argumentaríamos que era. Por um lado, o aumento da inflação quase sempre foi acoplado a um período subsequente de cooldown, ou mesmo recessões em todas as economias. Nenhuma economia pode dar ao luxo de correr a toda velocidade em um ambiente inflacionário. E como muitos mercados emergentes estavam aumentando as taxas para combater a inflação neste período, a experiência histórica sugeriu fortemente que era provável um período de desaceleração que exigiria um aumento da volatilidade, como acontece com frequência. Mas os participantes do mercado se recusaram a ajustar-se de acordo com este fato, elevando as moedas dos mercados emergentes, ficando satisfeitos com os prêmios de risco mais baixos, até que a volatilidade voltou com uma vingança em uma série de eventos que todos nós conhecemos hoje culminando com o Lehman Falência, e suas conseqüências. Quais são as lições que podem ser extraídas? O paradigma comum sugere que a ampliação das lacunas nas taxas de juros deve ser associada à crescente volatilidade. Contudo, tal como acontece com todas as alterações fundamentais, pode levar muito tempo até que os participantes no mercado reconheçam a alteração do perfil de risco, ajustem o seu posicionamento de acordo, reconsiderem os seus rácios de alavancagem e os acordos de margem que conduzem a uma contracção da liquidez e consequente aumento da liquidez. volatilidade. Às vezes, não há nenhum arranjo gradual. Em vez disso, choques de mercado e eventos relacionados criam dinâmicas que obrigam os comerciantes a reconsiderar tudo em pânico, criando volatilidade maciça em um curto prazo, seguido por períodos de calma. Eventualmente, o padrão de aumento e queda de volatilidade cria o padrão de ziguezagueamento familiar foram usados ​​para ver em mercados rasos onde oscilações são nítidas e profundas. A relação entre o hiato da taxa de juros e a volatilidade não é muito difícil de explicar. É claro que a lacuna que aqui falamos é uma medida geral da diferença entre a média ponderada das taxas de juros do banco central das nações desenvolvidas e a dos países em desenvolvimento. As baixas taxas de juros em um único grupo de nações não são suficientes para reduzir a volatilidade, pelo simples motivo de que o baixo risco nos países desenvolvidos, ou seja, um baixo risco de financiamento, não se traduz em baixa volatilidade no forex a menos que seja acoplado a baixo Risco de investimento, medido pelas taxas de países em desenvolvimento. Para ilustrar isso mais adiante, podemos considerar o exemplo do investidor que empresta a taxas muito baratas no Japão, e investe os fundos em um projeto de commodities na Rússia, onde as taxas de juros são altas por muitas razões possíveis. Embora a percepção de risco no Japão seja baixa devido à força fundamental (passada) da economia e, conseqüentemente, o risco no lado do financiamento é pequeno, as altas taxas na Rússia sugerem que o investimento na Rússia tem um perfil de risco desfavorável. Uma vez que estas relações são bilaterais, a diferença entre as taxas de juros, e não as taxas de uma nação, ou um grupo delas é o que determina a percepção de risco e a volatilidade. Outro aspecto das grandes lacunas de juros que faz com que a volatilidade aumente no longo prazo é o carry trade. Embora os negócios comerciais sejam mais ativos no final de um ambiente de baixa volatilidade onde as lacunas estão se ampliando, por definição, a maior quantidade de atividade neste campo é acoplada ao maior risco. Em outras palavras, o ambiente de baixa volatilidade sob o qual o comércio de carry prospera é inconciliável com a ampliação das taxas de juros, o que também significa que quanto maior a lucratividade desse comércio, maior seu risco e maiores os desequilíbrios criados por ele. Na verdade, o próprio carry trade é talvez o maior motor de todas as atividades econômicas em uma baixa taxa de juros, baixo ambiente de volatilidade, onde o dinheiro flui facilmente. Quando é considerado como a soma de todos os investimentos que são feitos em busca de alto rendimento (e não apenas de alto rendimento sob a forma de taxas de juros, mas incluindo IED, aquisições transfronteiras e tudo o que é impulsionado por uma baixa percepção de Risco de investimento), o carry trade é claramente o principal motor de actividade num ambiente de baixa volatilidade. O paradoxo criado pela irracionalidade daqueles que participam dela é uma das causas mais importantes do eventual aumento da volatilidade do mercado monetário e mudanças acentuadas semelhantes nas tendências e dinâmicas do mercado que anunciam o fim da taxa de juros. Taxas de juros e comerciantes: como antecipar a volatilidade Toda a discussão acima levaria sua conseqüência lógica que vincula a volatilidade com as lacunas nas taxas de juros. É raro ter alta volatilidade em uma situação em que as diferenças de taxas de juros estão se fechando. Em contrapartida, é pouco frequente que uma maior disparidade de juros entre as nações resulte num ambiente de baixa volatilidade. Mas deve-se ter em mente que os mercados podem permanecer irracionais e se recusam a reconhecer fatos por períodos mais longos do que o exigido pela análise. Assim, embora a volatilidade e as taxas de juros estejam estreitamente relacionadas, o impulso da atividade comercial e econômica pode distorcer essa imagem, criando períodos em que o relacionamento parece quebrar. Este foi claramente o caso, por exemplo, durante a maior parte do período 2005-2007. A partir da redação deste texto, parece que estavam passando por uma fase semelhante, onde a diminuição da taxa de juro lacunas estão associados a uma maior volatilidade. É improvável que esta situação seja duradoura. Como os comerciantes usam essa informação para opções de negociação Primeiro, para comerciantes de longo prazo, aqui está outro indicador que pode ser utilizado para identificar desequilíbrios no mercado que podem ser utilizados com fins lucrativos. Pequenas posições abertas contra o mercado logo que a disparidade entre o aumento ou a queda real da volatilidade e o que seria exigido pela teoria pode ser mantida até o eventual realinhamento ocorrer, e o mercado se move na direção antecipada. Depois disso, aumento da alavancagem e maiores posições podem permitir a exploração da nova situação. Para os comerciantes de curto prazo, o alinhamento entre análise fundamental (teoria) e condições de mercado pode ser usado como um indicador para determinar o melhor comércio. Em suma, o comerciante abriria uma posição que seria adequada para um ambiente de baixa volatilidade (como o carry trade) quando as lacunas da taxa de juros se fecham (o que muitas vezes acontece em um ambiente de taxas decrescentes) e vice-versa. Conclusão Naturalmente, nessa discussão estamos negligenciando o impacto da velocidade do dinheiro sobre a dinâmica criada pelas taxas de juros. O impacto do hiato da taxa de juros é muito influenciado pela velocidade do dinheiro, mas o fator é ainda mais importante quando as taxas de juros estão caindo. O impacto da queda da diferença pode ser negado se a queda da velocidade da moeda resultar em redução da liquidez encontrando seu caminho para os mercados. Nesse caso, a volatilidade pode não cair muito, uma vez que a disponibilidade de crédito não se reflete em um número crescente de transações que poderiam aumentar o aumento da atividade no mercado cambial. Nossa discussão neste texto pressupõe apenas uma queda moderada na velocidade do dinheiro, isto é, os bancos reduzem os empréstimos, mas apenas moderadamente durante o período que leva à redução das lacunas entre as taxas de juros do banco central. Se a redução na velocidade fosse severa, o resultado seria suficientemente sério para invalidar nosso cenário. A relação entre maior volatilidade e gerenciamento de dinheiro é evidente. Alavancagem elevada e alta volatilidade é um coquetel explosivo que pode facilmente eliminar um grande número de contas em um curto espaço de tempo, mas aumentar o alavancagem em um ambiente com menor volatilidade não é uma decisão extrema. Entender a relação entre as taxas de juros ea volatilidade do mercado cambial pode ser útil para ajustar nossa carteira de acordo. Declaração de Risco: Trading Foreign Exchange sobre margem carrega um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. Existe a possibilidade de você perder mais do que seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode trabalhar contra você, bem como para você.